Australia proposes banks phase out AT1 bonds in wake of Credit Suisse collapse

Australia's banking regulator has proposed that banks phase out the use of additional tier 1 bonds to meet capital requirements, highlighting concerns over the loss-absorbing instruments after the Неуспех на кредитния Suisse миналата година.

Австралийският орган за развлечение за разгласяване на регулацията заяви във вторник, че банките трябва да се стремят да заменят облигациите на AT1 - които са условни кабриолетни ценни книжа, предназначени да поемат загуби - с „по -евтини и по -надеждни форми на капитал ”До 2032 г.

регулаторът откри двумесечна консултация за движението. Предложението представлява значително изместване от регулаторен подход към провал на банката след финансовата криза през 2008 г.

AT1 облигации, които могат да бъдат призовани, когато банковият капитал падне под определен праг, бяха част от тласък на тласък към тласък на тласък на банковия капитал под определен праг, бяха част от натиск към Закуп на банковите баланси и избягвайте спасяването на данъкоплатците.

Но пазарът, който струваше около 260 милиарда долара в световен мащаб миналата година, се превърна в източник на нестабилност, като падането на цените на облигациите на AT1 повишава очакванията за дистрес при народа на бедствията при бедствия при дистрес при народа на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистресния Съответстващата банка и облигациите, причиняващи правни спорове по време на действителен провал.

Миналата година 17 милиарда долара от облигациите бяха изтрити по време на срива на кредитния Suisse, като предизвикаха съдебните дела на инвеститорите срещу швейцарския регулатор. Облигациите, които се класират над собствения капитал в капиталовата структура на банката, бяха третирани по -строго.

Джон Лонсдейл, председател на APRA, заяви, че целта на AT1 облигациите е да стабилизира банка, така че да продължи да работи по време на работа по време на работа по време на работа по време на работа по време на работа по време Периоди на стрес и за предотвратяване на нарушение.

„За съжаление международният опит показа, че AT1 не изпълнява тази функция в кризисна ситуация поради сложността на използването му, потенциалът за правни предизвикателства и на Риск от причиняване на зараза “, каза той.

APRA стартира преглед на използването на облигации AT1 миналата година след срива на кредитния Suisse и Silicon Valley Bank за по -добра защита на финансовата стабилност на австралийската банкова система.

Разгледа ликвидността и ефективността на AT1s и реши да избута да премахне използването на хибридните облигации, като предложи те да бъдат заменени със смес от собствен капитал и облигации от ниво 2, по -малко рисков инструмент Това може да бъде издадено и за изпълнение на регулаторните изисквания.

Регулаторът заяви, че рискът е засилен в Австралия поради това, което се казва, че е "необичайно голям дял" от облигациите на AT1, държани от инвеститорите на дребно. Това превърна страната в „външно“ в сравнение с пазари като Обединеното кралство, което забрани продажбата на хибридни банкови облигации на инвеститорите на дребно преди почти десетилетие.

Хибридните облигации се оказаха популярни сред австралийските инвеститори в последните инвеститори в последните скоро години заради сравнително по -високия предлаган добив. APRA заяви, че инвеститорите на дребно могат да представляват 20-30 на сто от неизплатените AT1 облигации, изброени на Австралийската борса за ценни книжа.

Австралийската банкова асоциация, търговски орган за банковото дело Индустрията каза, че ще продължи да обсъжда хода с регулатора.

„Това ще представлява значителна промяна в капиталовата структура на банката. Banks will now carefully consider the implications of Apra's proposal, balancing any changes to costs of capital, as well as impacts on the capital markets and investors,” it said in a statement.

Brendan Sproules, an analyst with Citi, каза, че преминаването от облигациите на AT1 ще бъде „сравнително нееднозначно“ за инвеститорите в банките на страната, като повечето от разходите се усвояват през периода на фаза.

Той добави, че по -голямото въздействие ще бъде върху търговията на дребно. Инвеститори с излагане на хибридни облигации, които ще трябва да разпределят капитала си другаде.

Последвайте ни в