Australia proposes banks phase out AT1 bonds in wake of Credit Suisse collapse

Australia's banking regulator has proposed that banks phase out the use of additional tier 1 bonds to meet capital requirements, highlighting concerns over the loss-absorbing instruments after the Неуспех на кредитния Suisse предходната година.

Австралийският орган за забавление за оповестяване на регулацията съобщи във вторник, че банките би трябвало да се стремят да заменят облигациите на AT1 - които са условни кабриолетни скъпи бумаги, предопределени да поемат загуби - с „ по -евтини и по -надеждни форми на капитал ”До 2032 година

регулаторът откри двумесечна консултация за придвижването. Предложението съставлява доста изместване от регулаторен метод към неуспех на банката след финансовата рецесия през 2008 година

AT1 облигации, които могат да бъдат призовани, когато банковият капитал падне под избран предел, бяха част от подтик на подтик към подтик на подтик на банковия капитал под избран предел, бяха част от напън към Закуп на банковите салда и избягвайте спасяването на данъкоплатците.

Но пазарът, който струваше към 260 милиарда $ в международен мащаб предходната година, се трансформира в източник на неустойчивост, като рухването на цените на облигациите на AT1 покачва упованията за дистрес при народа на бедствията при бедствия при дистрес при народа на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистрес на дистресния Съответстващата банка и облигациите, причиняващи правни разногласия по време на автентичен неуспех.

Миналата година 17 милиарда $ от облигациите бяха изтрити по време на срутва на кредитния Suisse, като провокираха правосъдните каузи на вложителите против швейцарския регулатор. Облигациите, които се класират над личния капитал в финансовата конструкция на банката, бяха третирани по -строго.

Джон Лонсдейл, ръководител на APRA, съобщи, че задачата на AT1 облигациите е да стабилизира банка, тъй че да продължи да работи по време на работа по време на работа по време на работа по време на работа по време на работа по време Периоди на стрес и за попречване на нарушаване.

„ За страдание интернационалният опит сподели, че AT1 не извършва тази функционалност в спешна обстановка заради сложността на потреблението му, капацитетът за правни провокации и на Риск от причиняване на болест “, сподели той.

APRA започва обзор на потреблението на облигации AT1 предходната година след срутва на кредитния Suisse и Silicon Valley Bank за по -добра отбрана на финансовата непоклатимост на австралийската банкова система.

Разгледа ликвидността и успеваемостта на AT1s и реши да избута да отстрани потреблението на хибридните облигации, като предложи те да бъдат сменени със примес от личен капитал и облигации от равнище 2, по -малко рисков инструмент Това може да бъде издадено и за осъществяване на регулаторните условия.

Регулаторът съобщи, че рискът е засилен в Австралия заради това, което се споделя, че е " извънредно огромен дял " от облигациите на AT1, държани от вложителите на дребно. Това трансформира страната в „ външно “ спрямо пазари като Обединеното кралство, което забрани продажбата на хибридни банкови облигации на вложителите на дребно преди съвсем десетилетие.

Хибридните облигации се оказаха известни измежду австралийските вложители в последните вложители в последните скоро години поради относително по -високия предлаган рандеман. APRA съобщи, че вложителите на дребно могат да съставляват 20-30 на 100 от неизплатените AT1 облигации, изброени на Австралийската борса за скъпи бумаги.

Австралийската банкова асоциация, търговски орган за банковото дело Индустрията сподели, че ще продължи да разисква хода с регулатора.

„ Това ще съставлява забележителна смяна в финансовата конструкция на банката. Banks will now carefully consider the implications of Apra's proposal, balancing any changes to costs of capital, as well as impacts on the capital markets and investors, ” it said in a statement.

Brendan Sproules, an analyst with Citi, сподели, че прекосяването от облигациите на AT1 ще бъде „ относително нееднозначно “ за вложителите в банките на страната, като множеството от разноските се усвояват през интервала на фаза.

Той добави, че по -голямото влияние ще бъде върху търговията на дребно. Инвеститори с излагане на хибридни облигации, които ще би трябвало да разпределят капитала си другаде.